В 2024 году ключевая ставка вновь приблизилась к уровням 2014–2015 годов. Тогда она стремительно поднялась с 9,5% до 17% из-за резкого падения цен на нефть и укрепления доллара. В 2022 году Банк России довел ставку до 20%, после чего происходили её постепенные изменения, направленные то на повышение, то на снижение. Учитывая подобные изменения, инвесторам стоит применять особые стратегии в ходе покупки и продажи активов.

Оглавление
1. Высокая ключевая ставка: во что лучше вложить сейчас
2. Стоит ли покупать акции
3. Облигации
4. Наиболее привлекательные активы при высокой ключевой ставке
5. Куда не стоит вкладывать средства
6. Полезные советы

1. Высокая ключевая ставка: во что лучше вложить сейчас

Ключевая ставка (КС) – важнейший инструмент денежно-кредитной политики, используемый центральным банком для регулирования экономики страны. Она определяет процент, под который коммерческие банки занимают деньги у центрального. Её изменение напрямую влияет на стоимость кредитов и депозитов, а также на уровень инфляции, что делает её важным ориентиром для бизнеса, граждан и финансовых организаций.

Когда ЦБ повышает ключевую ставку, это обычно означает стремление сдержать инфляцию или охладить перегретую экономику. В таких условиях кредиты для бизнеса и частных лиц становятся дороже, что может снизить инвестиционную активность. Напротив, понижение делает займы более доступными, что стимулирует экономику и поощряет вложения в различные финансовые активы.

Для инвесторов КС – это индикатор, помогающий оценить текущие и будущие экономические условия. Её пониженные способствует росту интереса к рисковым активам, таким как акции, тогда как при повышении может быть выгоднее обратить внимание на более консервативные инструменты, такие как облигации или депозиты, поскольку они начинают приносить высокий доход.

2. Стоит ли покупать акции

Когда КС подросла, экономика, как правило, испытывает замедление, что отражается на стоимости заёмных средств для бизнеса. Компании вынуждены платить больше за кредиты, что снижает их возможности для расширения и инвестиций, а значит, и темпы роста доходов. В таких условиях цена акций может оставаться на низком уровне, что делает их покупку более рискованной.

Но, высокая ставка не всегда означает, что нужно избегать фондового рынка. Есть несколько факторов, которые стоит учитывать:

  1. Финансовое положение. Компании с сильным балансом и устойчивыми доходами менее остро чувствуют влияние подскочивших ставок. Они не утратят способность обслуживать свои долги и продолжать работать эффективно.
  2. Отрасль и сектор. Разные отрасли экономики по-разному реагируют на изменение условий. Например, финансовые учреждения, такие как банки, иногда даже выигрывают от повышения ставок, поскольку их доходы от кредитования растут.
  3. Долгосрочная стратегия. Если в планах инвестировать на длительный срок, временное повышение процентных ставок может не быть решающим фактором. Долгосрочные перспективы компаний часто остаются стабильными даже в условиях краткосрочных экономических колебаний.

В 2022 году, когда ставка Центрального банка России резко возросла, многие компании столкнулись с трудностями. Но те, кто придерживался стратегии долгосрочных вложений, могли приобрести активы по сниженной цене и получить выгоду в последующие годы, когда экономика восстановилась. Точно так же в кризис 2008 года многие инвесторы использовали падение цен на акции для покупки перспективных активов.

3. Облигации

Инвестиции в облигации имеют свои особенности, которые важно учитывать при формировании стратегии. Это долговые ценные бумаги, которые выпускаются компаниями или государством для привлечения заёмных средств. В обмен на инвестиции инвесторы получают фиксированный доход в виде купонных выплат, а по окончании срока займа – возврат основной суммы. При повышении ставок на рынке облигации становятся особенно интересным инструментом, но не всегда покупка этих активов будет оправдана.

Когда КС растёт, доходность по новым выпускам бондов также увеличивается. Это связано с тем, что эмитенты вынуждены предлагать более высокий процент, чтобы компенсировать инвесторам потенциальные риски и конкурировать с другими способами вложений, такими как банковские депозиты. При этом уже выпущенные бумаги со ставками ниже рыночных начинают терять в цене. Это происходит потому, что вкладчики предпочитают покупать новые активы с более высокой доходностью, а не старые с меньшими купонными выплатами.

Почему стоит инвестировать в бонды при поднятой КС:

  • повышенная доходность по новым выпускам. Когда ставки на рынке растут, новые облигации предлагают более крупные купонные выплаты. Это делает такие бумаги привлекательными для тех, кто хочет получать стабильный доход, особенно если речь идет о долгосрочных инвестициях;
  • защита от волатильности рынка акций. В условиях экономической нестабильности фондовый рынок может демонстрировать значительную волатильность. Облигации, особенно государственные, считаются более консервативным инструментом с меньшими рисками, что может привлекать людей, стремящихся к сохранению капитала;
  • инвестиции в стабильные компании и государства. Поднятые ставки могут повышать привлекательность облигаций, выпущенных государством или крупными компаниями с высокой кредитной надежностью. Эти эмитенты обычно продолжают своевременно выплачивать проценты несмотря на любые кризисные явления.

Примером служат государственные облигации России, которые остаются одним из наиболее стабильных инструментов. В 2022 году, когда Центральный банк повысил уровень до 20%, доходность по новым выпускам облигаций увеличилась, привлекая новых инвесторов, несмотря на общую неопределенность на рынках.

Почему не всегда стоит инвестировать в облигации:

  • снижение стоимости. Если бумаги уже куплены с фиксированной купонной выплатой, они могут значительно подешеветь на вторичном рынке, так как новые выпуски предложат более выгодные условия. Это станет проблемой в ходе продажи до их погашения;
  • риск инфляции. Если инфляция растёт быстрее, чем доходность бондов, реальные доходы снизятся, что делает эти инструменты менее привлекательными. Например, если ставка по облигации составляет 8%, а инфляция достигла 10%, покупательная способность доходов падает;
  • проблемы с ликвидностью. В условиях роста КС спрос на облигации с низкими доходностями снижается. Это создаёт трудности для инвесторов, которые захотят продать свои бумаги на вторичном рынке до момента их погашения. Таким образом, высокие проценты ухудшают ликвидность старых выпусков.

В любом случае облигации остаются привлекательным инструментом, особенно если речь идет о новых выпусках с крупными купонными выплатами и стабильных эмитентах. Но, инвесторам стоит быть осторожными с уже выпущенными бумагами, так как их стоимость может снизиться, а также учитывать риск инфляции, который может съесть реальную доходность.

4. Наиболее привлекательные активы при высокой ключевой ставке

Наиболее привлекательными для инвестиций в сложившихся условиях будут следующие активы:

  1. Государственные облигации (ОФЗ) – считаются надежными и предлагают внушительную доходность при минимальных рисках.
  2. Бонды крупных организаций – корпорации с высокой кредитной надежностью, как правило, предлагают конкурентные проценты.
  3. Банковские депозиты – при подросшей КС банки увеличивают проценты по вкладам, что делает их хорошим выбором для сохранения капитала.
  4. Акции финансового сектора – финансовые организации выигрывают от роста процента, получая прибыль за счёт увеличения процентных доходов. Читайте: как купить акции физическому лицу.
  5. Золото и другие драгоценные металлы — классические активы-убежища, которые часто растут в цене в условиях экономической неопределённости и инфляции. Эти активы помогут сохранить и увеличить капитал.

5. Куда не стоит вкладывать средства

Категорически не рекомендуется вкладывать средства в следующие активы:

  • высокорискованные акции – особенно в секторах, сильно зависящих от заёмных средств (например, строительство или малый бизнес), так как дорогие кредиты ограничивают возможности для роста;
  • облигации с низкой доходностью – старые выпуски, выпущенные до повышения уровня процента, теряют привлекательность, так как их доходность становится ниже, чем у новых бумаг;
  • краткосрочные спекулятивные активы – волатильность и непредсказуемость рынков в таких условиях нередко приводят к значительным потерям. Инвесторы должны избегать активов, которые чувствительны к росту кредитных затрат и падению ликвидности.

6. Полезные советы

Важно сосредоточиться на активах с низким уровнем риска и стабильными доходами. Лучше обратить внимание на бонды государственных или крупных корпораций, которые предлагают высокие купонные выплаты. Такие инвестиции помогут получить стабильный доход и минимизировать потери на фоне кризиса. Также стоит рассмотреть банковские депозиты, которые становятся более выгодными за счёт роста процентов по вкладам.

Ещё один важный совет – стоит избегать акций компаний, сильно зависящих от кредитных ресурсов. В условиях дорогих займов такие организации могут столкнуться с трудностями в развитии и снижением доходности. Вместо этого, если всё же решитесь на покупку ценных бумаг, лучше выбирать секторы, которые выигрывают от роста процента, например, финансовый сектор. И главное, не поддаваться краткосрочным колебаниям на рынке, сосредоточившись на долгосрочных целях и диверсификации портфеля.

Заключение
В условиях поднятой КС важно выбирать инструменты, которые обеспечивают стабильный доход и минимальные риски. Наиболее привлекательными становятся государственные облигации, корпоративные бумаги крупных корпораций и банковские депозиты, предлагающие высокую доходность. Одновременно стоит избегать высокорискованных активов и секторов, сильно зависящих от заёмных средств. Важно оставаться внимательным к изменениям на рынке и диверсифицировать портфель, чтобы минимизировать возможные риски и сохранить деньги.